Vente à découvert

الموضوع في 'أرشيف المنتدى التعليمي' بواسطة cortex, بتاريخ ‏23 سبتمبر 2008.

  1. cortex

    cortex كبير مراقبي منتدى الأخبار الطبيّة والصحيّة الحديثة طاقم الإدارة

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      23-09-2008 13:37

    Le Système de Règlement Différé
    permet à un particulier ou à tout investisseur d'acheter davantage de titres que ce que l'investisseur détient en espèces. Ce type d'opérations est appelé opérations à découvert. Ainsi un investisseur pourra acheter jusqu'à 5 fois plus d'actions que ce qu'il n'a en espèces. Supposons que vous disposiez de 2.000€ en liquidités, vous pouvez investir jusqu'à 10.000€ sur les valeurs dites éligibles au SRD. De manière symétrique, vous pouvez également vendre des titres que vous ne possédez pas. Cette technique s'appelle la Vente à Découvert (VAD).

    Contrairement à l'achat à découvert où vous connaissez à l'avance le montant maximal de votre investissement et donc de vos pertes, il n'y a pas de limite quant aux pertes éventuelles sur une Vente à Découvert.

    Le principe de la vente à découvert est relativement simple. Au lieu de suivre un schéma classique d'achat et de vente, vous suivez un schéma inversé de vente et d'achat. Vous vendez des titres que vous n'avez pas dans l'espoir de les racheter à un cours inférieur à votre cours de vente. La différence entre votre cours de vente et votre cours d'achat correspondant à votre plus-value (ou moins-value).

    La vente à découvert n'est possible que sur les valeurs éligibles au SRD. Ces valeurs peuvent en effet être achetées à découvert mais aussi vendues selon le même principe. Le schéma ci-contre montre l'intérêt de la vente à découvert. Plus le cours d'un titre chute, plus votre plus-value est élevée. Attention toutefois, votre plus-value sera limitée au montant de la vente, tandis que la moins-value n'a pas de limite. Le cours d'un titre peut en effet monter indéfinimement.


    [​IMG]

    Exemple d'une vente à découvert

    Un investisseur suppose qu'un titre va prochainement chuter suite à l'annonce de mauvais résultats. Il décide donc de "jouer" le titre à la baisse et de bénéficier de son anticipation sur le titre. Il vend donc 10 titres X à 54€ dans l'espoir de les racheter après l'annonce des mauvais résultats de l'entreprise. Quelques jours plus tard, la société annonce des résultats en forte chute. Ces résultats n'étaient pas prévus par les analystes et le titre chute fortement touchant les 45€. Notre investisseur décide alors d'acheter le titre afin de solder sa "position vendeuse". Une fois les titres achetés, son compte titres sera exempt de titres X. Seule la plus-value apparaîtra dans les liquidités du compte.
    Retrouvez ci-dessous le schéma des opérations réalisées :


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  2. l'expert

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      23-09-2008 14:20
    merci pour l'information
     
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